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Modules gestion actif passif | Durée | Niveau
G1 | Réglementation et comptabilité financière des Investisseurs Institutionnels
| 2 demi-journées | initiation
G2 | Gestion actif passif des sociétés d'assurance
| 2 demi-journées | intermédiaire
G3 | VaR et allocation de Capital
| 2 demi-journées | avancé
Les stages G1 et G2 ont pour objet d'exposer le contexte de la gestion financière des sociétés d'assurances (ainsi que des institutions de prévoyance et des mutuelles). Le stage G1 permet d'aborder la réglementation des placements, et la comptabilité financière très spécifique du secteur. G2 constitue une introduction aux techniques et aux outils de la gestion actif passif. G3 traite des méthodes avancées de contrôle des risques et d'optimisation de l'usage des fonds propres (stress-testing, Value at Risk, Capital ajusté par le risque, RORAC...)
Modules gestion financière | Durée | Niveau
G5 | Analyse des marchés financiers à long terme
| 2 demi-journées | intermédiaire
G6 | Stratégies et tactiques financières des Investisseurs Institutionnels
| 2 demi-journées | avancé
Le stage G5 expose les caractéristiques des principaux marchés financiers examinés sur long terme : rendements, volatilités, corrélations et périodes exceptionnelles (krachs et bulles financières) au cours du 20ème siècle. G6 porte sur les méthodes d'allocation statique ou dynamique propres à la gestion long terme.
Modules finance stochastique | Durée | Niveau
A5 | Propriétés des processus stochastiques
| 2 demi-journées | intermédiaire
A6 | Modélisation des taux et indices boursiers
| 2 demi-journées | avancé
Les stages A5 et A6 traitent de la modélisation stochastique des marchés financiers à long terme, dans l'optique de la mesure des risques et de l'optimisation des allocations d'actifs pour les investisseurs institutionnels.
Modules SHAMAN | Durée | Niveau
A1 | Utilisation de Shaman I
| 2 demi-journées | initiation
A2 | Utilisation de Shaman II
| 2 demi-journées | intermédiaire
Les stages A1 et A2 assurent la formation opérationnelle des nouveaux utilisateurs de Shaman (pour la formation théorique, voir les stages de formation générale A5 et A6 ).
Modules DELTA-SCAN | Durée | Niveau
B1 | Utilisation de Delta-Scan I
| 4 demi-journées | initiation
B2 | Utilisation de Delta-Scan II
| 1 demi-journée | initiation
B3 | Utilisation de Delta-Scan III
| 2 demi-journées | intermédiaire
Les stages B1 et B2 sont destinés aux nouveaux utilisateurs de Delta-Scan. Ils permettent de prendre en main rapidement le logiciel et de se familiariser avec ses principales fonctions. Le stage B3 est destiné aux utilisateurs expérimentés et concerne les applications avancées des modèles de simulation déterministes.
MODULE A1 | UTILISATION DE SHAMAN I
Niveau initiation Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné aux utilisateurs de Shaman
Contenu indicatif | · Manipulation du logiciel · Enregistrement et archivage des fichiers · Saisie et contrôle d'un portefeuille · Paramètres comptables · Paramétrage d'une politique financière · Tirage des scénarios économiques · Simulation et résultats (séries) . Indicateurs de risque (VaR et ES) · Reporting papier · Reporting graphique 2D . Reporting graphique 3D
Objectif | Autonomie dans l'utilisation des fonctions courantes du logiciel et la production des rapports
Observations | Nombre de participants limité à 3.
MODULE A2 | UTILISATION DE SHAMAN II
Niveau intermédiaire Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné aux utilisateurs de Shaman
Contenu indicatif | · Méthodologie d'allocation d'actifs · Choix des objectifs comptables et financiers · Mesure du risque de marché · Traitement des autres risques · Analyse performance risque · Recherche de l'adéquation actif-passif · Diversification · Etudes de cas
Objectif | Utilisation des fonctions avancées pour l'étude des allocations d'actifs
Observations | Nombre de participants limité à 3 Nécessite le module A1 au préalable
MODULE A5 | PROPRIETES DES PROCESSUS STOCHASTIQUES
Niveau intermédiaire Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné aux utilisateurs de Shaman et à tous les spécialistes du risque financier long terme (analystes et responsables GAP, actuaires, financiers)
Contenu indicatif | · Variables aléatoires et processus stochastiques · Analyse des processus stochastiques · Visualisation · Processus Brownien · Processus d'Ornstein-Uhlenbeck · Versions géométriques · Sauts poissonniens · Méthode de Monte-Carlo · Discrétisation · Tirages et nombres aléatoires · Intervalles de confiance · Exemples
Objectif | Donner au participant une vision complète des propriétés des processus usuels, et expliquer leur mise en œuvre
Observations | Nombre de participants limité à 6
MODULE A6 | MODELISATION DES TAUX ET INDICES BOURSIERS
Niveau avancé Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné aux utilisateurs de Shaman et à tous les spécialistes du risque financier long terme (analystes et responsables GAP, actuaires, financiers)
Contenu indicatif | · Notion de probabilité risque neutre · Probabilités historiques · Modèles de taux, facteurs · Courbe des taux zéros · Taux forwards · Spreads de signature · Inflation · Modélisation des actions · Brownien géométrique · Modèle PRS · Modélisation des krachs boursiers · Corrélations linéaires et non linéaires · Autres modèles · Exemples d'application
Objectif | Exposer les méthodes de modélisation des marchés financiers à long terme dans les applications spécifiques destinées aux actuaires et analystes actif passif
Observations | Nombre de participants limité à 6 Nécessite le module A5 au préalable.
MODULE B1 | UTILISATION DE DELTA-SCAN I
Niveau initiation Durée 4 demi-journées | Ce stage est destiné aux nouveaux utilisateurs de Delta-Scan
Contenu indicatif | . Manipulation du logiciel et principes de simulation : · Architecture générale et principes de simulation · Saisie et contrôle d'un portefeuille · Paramétrage d'un scénario économique · Paramétrage d'une politique financière · Mécanismes d'investissements/désinvestissements · Principes de simulation des produits d'épargne · Paramétrage des scénarios de production · Simulation et résultats (séries/exports) · Reporting papier · Archivage des résultats
Objectif | Autonomie dans l'utilisation des fonctions courantes du logiciel et la production des rapports
Observations | Nombre de participants limité à 3
MODULE B2 | UTILISATION DE DELTA-SCAN II
Niveau initiation Durée 1 demi-journée | Ce stage est destiné aux nouveaux utilisateurs de Delta-Scan
Contenu indicatif | · Principes de simulation des rentes ou des mixtes (au choix) · Utilisation des actifs jokers · Alimentation régulière des mouvements d'achats et ventes d'actifs
Objectif | Présentation de fonctionnalités spécifiques pour certains utilisateurs
Observations | Nombre de participants limité à 3 Demande l'assistance préalable au module B1
MODULE B3 | UTILISATION DE DELTA-SCAN III
Niveau intermédiaire Durée 2 demi-journées | Cible: Utilisateurs de Delta-Scan et responsables de la cellule actif-passif
Contenu indicatif | · Organisation de la cellule actif passif · Statistiques et tableaux de bord pour le suivi de la gestion actif passif · Contrôle des résultats du modèle · Notion de stress testing · Conception des scénarios déterministes · Communication avec le Comité Actif Passif · Utilisation de DS pour l'aide à la décision financière · Utilisation de DS pour le calcul de la PGG · Utilisation de DS pour la prévision à court terme
Objectif | Exposer les méthodes d'intégration des outils d'analyse actif passif dans les processus de décision de l'entreprise
Observations | Nombre de participants limité à 6 Demande une expérience préalable de Delta-Scan, ou l'assistance au module B1
MODULE G1 | REGLEMENTATION ET COMPTABILITE FINANCIERE DES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
Niveau initiation Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné à toute personne concernée par la gestion financière des sociétés d'assurance, des institutions de prévoyance ou des mutuelles.
Contenu indicatif | · Réglementation des placements · Comptabilité des placements · Provisions d'actif · Réglementation des taux techniques et taux garantis · Provision pour aléas financiers · Provision Globale de Gestion · Participation aux bénéfices · Analyse des résultats comptables
Objectif | Présenter l'environnement comptable de la gestion financière des Investisseurs Institutionnels
Observations | Nombre de participants limité à 10
MODULE G2 | GESTION ACTIF PASSIF DES SOCIETES D'ASSURANCE
Niveau intermédiaire Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné à toute personne concernée par le contrôle des risques financiers, la gestion financière ou la gestion actif passif des sociétés d'assurance, des institutions de prévoyance ou des mutuelles
Contenu indicatif | · Problématique actif passif · Particularités des passifs assurance · Risques financiers · Options cachées et comportement de la clientèle · Méthodes d'analyse · Méthodes de 1ère génération (cash flows) · Méthodes de 2ème génération (stress testing) · Conception des scénarios déterministes · Méthodes de 3ème génération (stochastique) · Organisation de la fonction actif passif · Évolution de la réglementation · Etats T3, rapport de solvabilité
Objectif | Informer sur " l'état de l'art " de la gestion actif passif et permettre aux participants d'en mesurer les enjeux
Observations | Nombre de participants limité à 10 Nécessite une expérience de la comptabilité des investisseurs institutionnels, ou l'assistance au module G1
MODULE G3 | VAR ET ALLOCATION DE CAPITAL
Niveau avancé Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné aux personnes concernées par le management des risques financiers des sociétés ou groupes de sociétés d'assurance
Contenu indicatif | . La VaR appliquée aux activités de trading . Généralisation de la notion de shortfall . Application aux investisseurs institutionnels . Les objectifs financiers . Le calcul du shortfall actualisé . Les indicateurs de risque . Application : tableaux de bord et allocation d’actif . Le capital ajusté par le risque et le RORAC . Le management global des risques de l'entreprise
Objectif | Présenter les techniques de management, de contrôle et de reporting des risques financiers au niveau de l'entreprise ou du groupe
Observations | Nombre de participants limité à 10 Nécessite une expérience de la gestion financière des Investisseurs Institutionnels
MODULE G5 | ANALYSE DES MARCHES FINANCIERS A LONG TERME
Niveau intermédiaire Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné à toute personne intéressée à la gestion financière des Institutionnels, et plus spécifiquement aux analystes actif passif, aux responsables de cellule GAP, aux gérants d'actifs, responsables des placements, et directeurs financiers
Contenu indicatif | Examen des indices à long terme (marchés US et UE depuis 1900) · Actions : cours, bénéfices, dividendes et volatilités · Taux court, taux long, inflation, volatilité · Primes de risque ex-post et ex-ante · Corrélations · Cycles, bulles et krachs boursiers · Capitalisation et PIB · La " valeur " des actions, taux de dividende et PER
Objectif | Présenter les données statistiques sur le comportement des marchés à long terme et en tirer les conséquences en matière de prévision de rendement et de risque
Observations | Nombre de participants limité à 10 Nécessite une bonne connaissance de la gestion des investissements
MODULE G6 | STRATEGIES ET TACTIQUES FINANCIERES DES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
Niveau avancé Durée 2 demi-journées | Ce stage est destiné à toute personne intéressée à la gestion financière des Institutionnels, et plus spécifiquement aux analystes actif passif, aux responsables de cellule GAP, aux gérants d'actifs, responsables des placements, et directeurs financiers.
Contenu indicatif | · L'allocation d'actifs : définition · Adéquation actif passif et allocation stratégique · Typologie des passifs · Fonds ouverts et fonds fermés · Techniques d'immunisation - domaine d'application · Tactiques de restructuration des portefeuilles · Méthodes classiques d'allocation dynamique
· Méthodes d'allocations anti-cycle (tactical asset allocation, allocation "constante") · Méthodes d'allocation pro-cycle (allocation dérivante,constant proportion portfolio insurance, assurance de portefeuille) · La méthode d'allocation "à risque constant" · Les écueils et le manuel de survie…
Objectif | Présenter les méthodes d'allocation d'actifs statiques ou dynamiques réellement applicables par les Investisseurs Institutionnels, et leurs enjeux stratégiques
Observations | Nombre de participants limité à 10 Nécessite une expérience de la gestion financière des Investisseurs Institutionnels
Tarifs 2005 : 2670 euros H.T. / 1278 euros pour un demi-stage.
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