| Modélisation stochastique des marchés financiers Les points forts de Shaman Comment fonctionne Shaman Télécharger une documentation concernant Shaman
Shaman est un modèle stochastique basé sur la méthode de Monte Carlo, spécifiquement adapté à l’activité financière à long terme des investisseurs institutionnels. Il offre une simulation précise des portefeuilles d’actifs et des politiques d’investissement, ainsi qu’un mode de reporting graphique puissant et adapté aux masses d’informations traitées : la visualisation des risques. Shaman introduit une approche novatrice de la mesure des risques et de l’allocation d’actifs. Il permet de tester différentes politiques financières et affiche pour chacune l’espérance de gain et le risque par rapport aux objectifs financiers et comptables. | Shaman permet aux institutionnels de développer une approche rigoureuse de la gestion des risques financiers : Calcul de la Value at Risk Calcul de Capital Ajusté par le Risque et de RORAC Tableaux de bord financiers Allocation d'actifs statique ou dynamique Etude de couverture de bilan
Bien que Shaman soit d’un usage très simple, il fait appel à une modélisation sophistiquée des marchés financiers, notamment des actions. Les processus stochastiques utilisés sont spécialement adaptés à la génération de scénarios financiers long terme, nécessaires aux Investisseurs Institutionnels… Les scénarios sont projetés sur plusieurs années (jusqu’à 20 ans) à pas mensuel. Ils décrivent l’évolution de l’inflation, des taux obligataires et des indices actions. | Shaman est actuellement le seul logiciel opérationnel pour le calcul de la Value at Risk à long terme (le calcul de la VAR demande la simulation de 1.000 scénarios ou plus, avec une modélisation ligne à ligne des valeurs mobilières). Shaman fonctionne sur une station de travail de type PC Intel bi-processeurs, avec un très faible coût d’exploitation. Le niveau de performance est exceptionnellement élevé : moins de 10 minutes de simulation pour un portefeuille de 100 lignes et 1.000 scénarios de durée 10 ans à pas mensuel.
| 1 - La base de la simulation est constituée par la description d'un portefeuille de valeurs mobilières, arrêté en fin de mois. 2 - L'utilisateur décrit l'allocation d'actifs retenue pour les investissements ou les réinvestissements qui seront simulés mensuellement. 3 - Shaman génère automatiquement le nombre de scénarios aléatoires demandés sur une durée fixée par l'utilisateur (1000 scénarios sur 10 ans par exemple). 4 - L'utilisateur fixe des objectifs de rendement comptable et financier et lance la simulation.
Les portefeuilles sont transférés dans Shaman à partir du système de gestion des valeurs mobilières. Chaque ligne fait l'objet d'une description simplifiée et le portefeuille peut être trié, contrôlé et corrigé à l'écran. Les règles comptables appliquées au portefeuille sont paramétrables (calcul de surcote/décote, réserve de capitalisation, provision pour risque d'exigibilité…) Par ailleurs, on peut associer au portefeuille une série de cash flows exogènes, positifs ou négatifs (mouvements de versements ou de retraits sur un fonds). | Liste du portefeuille
Exemple d'allocation Exemple de programme de réalisation de plus values | La politique financière est paramétrable sous forme d'allocations d'investissements. Il existe également des arbitrages ponctuels, qui permettent de modifier instantanément la répartition des actifs. L'utilisateur peut créer un programme de réalisation de plus values, qui sera utilisé (si nécessaire) pendant la simulation pour atteindre les objectifs comptables spécifiés.
Shaman projette les résultats de la gestion d'un portefeuille en utilisant des centaines ou des milliers de scénarios économiques tirés aléatoirement. Les scénarios sont à pas mensuel. Ils décrivent l'évolution de l'inflation, des taux obligataires et des indices actions. Les paramètres utilisés pour générer ces scénarios correspondent à une vision à long terme de l'évolution des variables économiques. Ces paramètres sont indépendants de la conjoncture et n'ont donc pas à être révisés fréquemment. Shaman fait appel à une modélisation sophistiquée des marchés financiers, notamment des actions. Les processus stochastiques utilisés ont été étudiés avec le concours de spécialistes reconnus du monde universitaire. Ils sont bâtis à partir d'une analyse approfondie de la dynamique des marchés financiers. | tirage de 1000 scénarios, affichage du taux obligataire.
Des états de reporting standard sont disponibles à l'impression. Ils peuvent être communiqués directement au Comité Financier, ou utilisés pour bâtir un tableau de bord pour le management des risques financiers.
| Exemples |
Pour les besoins d'une analyse approfondie des résultats, Shaman fait appel aux techniques les plus récentes de visualisation scientifique interactive. Grâce aux représentations graphiques en deux ou trois dimensions, il est possible d'obtenir une vue synthétique de l'ensemble des scénarios. Les échelles chromatiques contrôlées par l'utilisateur servent à identifier les zones de risque et à évaluer leur probabilité. Les scénarios les plus favorables ou les plus risqués peuvent aussi être sélectionnés et affichés directement sur le même graphique. | Graphique 3D, carte actions
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